近几年，“跨界”成为了半导体行业的热点词汇。有“跨出去”卖珠宝的芯片厂商，还有“跨进来”造芯的手机大厂、互联网巨头、汽车公司……
但鲜为东说念主知的是，“跨界造芯”这件事其实早在上个世纪七十年代就有了。1972年，我国各地掀翻了创办晶体管厂的小热潮，江苏省江阴“长江内衣厂”反馈敕令，转型并更名为“江阴晶体管厂”，果决走上了笨重的跨界之旅。
图源：长电科技官网
它就是其后大名鼎鼎的长电科技。2023年，长电科技以10.27%的市占率，在芯片封测产业排名大家第三、中国大陆第一，成为我国少有的、能在国际赛场上强势掰手腕的半导体玩家。其跨界崛起的经过，不错说是中国半导体解围的代表性样本。
01
“泥瓦匠”的逆袭东说念主生：临危免除，起死复活
刚刚转型的江阴晶体管厂，曾经片晌“后光”过。
1984年4月8日，中国得胜辐射了第一颗同步通讯卫星——东方红二号，成为世界上第五个沉寂研制辐射通讯卫星的国度。江阴晶体管厂由于家具在其中作念出了孝顺，也得到了中共中央国务院和中央军委的贺电与赏赐。
但是，跟着转换怒放的深切激动，无数半导体外资企业涌入国内市集，他们带来了国外的先进时刻与家具，但也对正在成长中的原土晶体管厂产生了弘远冲击。江阴晶体管厂等于其中之一，缓缓沦为配套坐褥，并于1988年走到了倒闭边际。
值此存一火关头，32岁的王新潮临危免除，由第一织布厂转调江阴晶体管厂，担任支部布告兼副厂长。此时的他可能不会思到，我方其后竟成为了长电科技三十余年跌宕成长中的灵魂东说念主物，并亲手教化了一代产业巨头。
图源：新潮创投官网
王新潮1956年生于江苏江阴，由于莫得经历上高中，他读完初中后便作念了2年泥瓦匠。1972年，17岁的他被联合分派到了江阴第一织布厂，成为了又名机修工。尔后，他从机修工干到了工会劳动，并一齐当上了江阴第一织布厂的布告。
1988年12月30日，时任江阴第一织布厂副布告兼副厂长的王新潮，接上司调令，来到了江阴晶体管厂，开启了与长电科技相伴的33年。
甫一上任，王新潮就开展了以质地为中心的经济累赘制，短短一年多，就将制品率从50%普及至70%，并成功投产了集成电路自动化坐褥线。由此，江阴晶体管厂策动景况日益改善。
1990年秋，34岁的王新潮升任第五任晶体管厂厂长，精采接办这累计耗损218万元、资不抵债、惟有一个客户的烫手山芋。为了让江阴晶体管厂着实“起死复活”，王新潮决定All in研发新家具——LED半导体讨好灯。
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由于工场此前屡次开发新家具王人未得胜，难以再承担开发失败的风险。为了凑够研发经费，王新潮顶着弘远压力借到了5万元，作念出了江阴晶体管厂第一个开发得胜的新家具。
此外他还亲力亲为，发动职工跟我方一齐骑着自行车，到大街上作念倾销。1991年至1993年，新家具LED半导体讨好灯已占到工场销售额的三分之一，江阴晶体管厂也得胜终澄莹扭亏为盈，在1992年更名为江阴长江电子实业公司。
02
“上市元勋”分立器件业务，作念到大家前五
在长电的发展历程中，分立器件业务可谓是迫切“元勋”，其中既有老本行——分立器件封测业务，也波及了分立器件制造、销售等业务。前文所说起的LED半导体讨好灯，等于其中的代表家具之一。
尽管LED半导体讨好灯得胜拉来了客户，但工场的欠债率和保本点基本王人在90%以上，且规模较小、枯竭发展资金和特有时刻上风，濒临彼时多量私运进入国内市集的国外电子元器件，长电的家具难以拉开发展差距。
1997年亚洲金融危急爆发，影响了通盘这个词半导体行业。王新潮也决定“弧线救国”，随便发展分立器件封测业务，给工场找新长进。他找到北京一家搭伙的融资租出公司，分三期干涉800多万好意思元，将工场规模扩大了4.5倍，工场分立器件产量从年产3亿颗增长至13.5亿颗，酿成了规模上风。
1998年，国度随便整顿走擅自恶，使电子元器件空出大片国内市集。长电凭借“大规模、高品性、低成本、高结果”的上风，连忙占领空出来的市集，成为大陆最大的分立器件封测企业。
靠着分立器件打下的这场奏凯，2000年公司完成股份制转换，精采更名为“江苏长电科技股份有限公司”。2003年，长电科技在上交所上市，成为大陆首家上市的半导体封测企业，新潮集团也因此成为长电科技的内容适度东说念主。
图源：新潮创投官网
除了分立器件封测业务，长电科技亦然那时大陆规模最大的分立器件制造商，其年产量占据寰宇50%的市集。
2004年，发改委发文荧惑电子元器件“贴片式”制造，王新潮果决干涉6亿元改良那时市集主流的“直插式”元器件产线。这次豪赌也让长电科技在2005年得胜“抢跑”，该年度，其新式片式元器件占产销量的比例高达68%，同比提高19个百分点；净利润5486.02万，同比普及12.37%，盈利智商显着提高。
在2006年，长电科技得胜收购了分立器件晶圆制造商新顺微75%的股份，但愿通过整合制造与封装业务来构建品牌影响力。2007年10月长电科技召开实践会，成为大陆首个具备为手机供应全套分立器件决策的公司。到了2008年，长电科技的分立器件业务规模仍是达到大家市集前五、大陆第一的地位。
同庚，受好意思国金融危急影响，大家市集受到重创，长电科技也碰到了净利润断崖式下滑的危急。濒临新的挑战，王新潮决定重新聚焦“老主业”封测，加大调动干涉和时刻升级，但分立器件业务仍旧为公司营收孝顺了不少份额。
2018年，长电科技文牍进一步优化资源成立，专注于半导体封装测试业务，剥离分立器件自销业务关系财富，包括新顺微、深圳长电（后改为深圳长晶）以及新申弘达。至此，其“上市元勋”分立器件业务也精采退出历史舞台。
03
一齐买买买，作念到大家封测第三
行为时刻、本钱和东说念主才密集型产业，半导体行业并购同样，日蟾光、通富微电、华天科技等封测龙头，微交易均是通过并购终澄莹资源整合和市集膨大。而长电科技亦是如斯，其封测业务的成长之路于今仍为产业津津乐说念，被戏称为“一齐买买买”干到了大家封测第三。
2003年，王新潮巧合得知，新加坡芯片封装研发机构APS正在中国寻找合营方。而APS的铜柱凸块封装时刻较为斗胆，由于还莫得中试，且并非那时行业的熟谙时刻，感兴味的企业并未几。
但王新潮以为这是个好地方，于是和APS搭伙树立江阴长电，得到了APS的Bumping（凸块）封装专利，并连接引进了FC（倒装芯片）盘考开导、凸块专利等。这是大陆最早从事晶圆级先进封装的企业，其晶圆凸块与晶圆级芯片尺寸封装时刻开启了中国半导体先进封装时刻的先河。
图源：长电科技官网
尔后，在引进、消化、继承的基础上，长电科技对Bumping时刻进行了二次自主开发，发展了用于裸晶封装的前说念工序凸块加工业务，并建立了大陆首条国际水平的晶圆级封装产线。同期自主盘考和央求了数百项新时刻和新专利，其中就包括中国第一个新式封装时刻——FBP平面凸点式封装。
2009年头，受国际金融危急的影响，APS的策动愈加艰辛。4月，长电科技文牍以1650万元收购新加坡JCI的51%股权，曲折抓股了新加坡APS，领有了一批先进的封装专利时刻，其中就包括铜柱凸块的大家专利。事实解释这是一个理智的选拔，该时刻其后授权了安靠、矽品等11家大家跨越封测厂。
在那一年，长电科技凭借3.42亿好意思元的年营收，杰出了京元电子和Unisem公司，市集规模自2008年的第十又名普及至第八名，初度得胜进入大家半导体封测行业的前十强行列，这亦然大陆封测企业初度在大家市集占据置锥之地。
图源：长电科技公告
2014年，是长电科技的里程碑。
那时，大家第四大封测厂星科金一又联络两年耗损，其控股股东（淡马锡）寻求退出。而星科金一又领有SiP、Fan out等先进封装时刻，以及高通、博通、英特尔、Marvell、ADI、MTK等繁多驰名客户，在时刻和客户上与长电科技具有很好的互补性（据传高达95%）。因此，排名大家第六的长电科技决定“蛇吞象”，献技惊天并购。
经过几轮忙活洽商，长电科技与淡马锡最终达成收购意向，以7.8亿好意思元的报价全资收购星科金一又。但那时长电科技年营收仅9.82亿好意思元，欠债率高达68%，本身财务景况无法撑抓这笔收购；且公司股权较为踱步，很难召募45亿元，非公开刊行募资又会带来股权稀释的风险。这笔天价收购一时期堕入两难境地。
2015年，事情迎来了要紧升沉。在中芯国际穿针引线下，长电科技引入两家财务投资者——刚树立不久的“大基金”和中芯国际旗下的芯电半导体，通过树立“长电新科-长电新一又-新加坡JCET公司”三级架构，得胜以47.8亿元（折合7.8亿好意思元）完成对星科金一又的收购。其中，长电科技只出资了15.2亿元，并留住了23.51亿元的商誉。
图源：投资者报
这场号称案例级别的“蛇吞象”收购案，亦然大陆半导体产业在寻求国际化行业整合经过中的一次要紧尝试。并购案后，长电科技行业排名一跃从大家第六上涨到第四（一年后又升到第三）；更为迫切的是，收购使长电科技得到了FCPOP、FO-WLP和芯片级SiP等大家起原进的封装时刻，进入了国际顶尖客户的供应链。
尔后，长电科技的“买买买”策略还在赓续。2018年7月，长电科技和ADI在好意思国就收购ADI新加坡厂房以及为ADI提供测试专线签署政策合营备忘录；2021年6月，该工场精采完成派遣。
2024年3月4日，长电科技发布公告，策动以6.24亿好意思元（约合东说念主民币45亿元）收购西部数据全资子公司晟碟半导体80%的股权。长电科技暗意“本次走动完成之后，将扩大公司在存储及运算电子领域的市集份额，酿成互异化竞争上风。”
不错看出，长电科技的成长与频频并购密切关系，其通过并购终了规模膨大，多年稳居行业前三。限制2023年，长电科技以10.27%的市占率，在芯片封测产业排名大家第三、中国大陆第一。
图源：ChipInsights
04
潮起潮落，迎来簇新篇章
从本钱市集及公司惩处的视角不雅察，畴昔三十余年里，长电科技的股权结构和本质适度东说念主发生了多轮变化，而一个要道节点恰是其对星科金一又的收购案。
2017年6月，长电科技要紧财富重组事项实施完成，第一大股东由新潮集团变更为芯电半导体，后者抓有公司14.28%的股权，为公司第一大股东，新潮集团抓股13.99%，大基金抓股9.54%。因三家主要股东的股权比例较为接近，长电科技变更为无控股股东、无本质适度东说念主。
在2017-2018年期间，跟着长电科技进行的三次定增，大基金上涨为第一大股东，芯电半导体成为第二大股东，同期王新潮的新潮集团也在缓缓减抓。尔后，据长电科技2021年第一季度财报表示，王新潮已不在前十大股东行列。
2018年9月25日，长电科技发布公告，王新潮辞任长电科技CEO，并从2019年4月起不再担任董事长。2021年3月，王新潮向长电科技董事会递交去职呈报，请辞公司名誉董事长职务。至此，掌舵东说念主王新潮精采退场，长电科技的“王新潮时期”透顶已矣。
图源：新潮创投官网
2024年3月27日，长电科技对外文牍，其前两大股东大基金和芯电半导体仍是与磐石香港签署了股份转让公约，均以29元/股价钱将统共所抓22.54%公司股份转让给磐石香港或其关联方，这次股权转让的总金额高达116.91亿元。
凭据公告，要是这次股权转让成功完成，大基金将保留约3.5%的长电科技股份，而芯电半导体将十足退出。另外，各方按照《股份转让公约》完成长电科技股份交割及长电科技董事会改选后，长电科技控股股东将变更为磐石香港或其关联方，本质适度东说念主将变更为中国华润。
图源：长电科技公告
公告还指出，这次股权转让仍需经过华润集团董事会的再次审议，以及关系监管部门的审核，因此最终能否成功完成尚存在不笃定性。
但要是一切成功，华润集团这次入主，将结果长电科技数年来处于无本质适度东说念主的状态，也意味着长电科技或将迎来全新的“华润时期”。